2008年股市发生了什么？2008年股市行情回顾

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2008年，中国股市注定要记录中外证券史上最惨烈、最痛苦、最下跌的熊市。这样73%的跌幅，只出现在日本、韩国和台湾省(区)货币升值和泡沫经济不计后果的破灭后的90年代，也只出现在美国1929年经济危机之后。这发生在中国，一个快速增长的经济体，30年来GDP年增长率为9.8%。但它已经发生了，至今还在底部徘徊，这是严酷的现实。

第一，政府下大力气救市，但效果不大。

2008年，有几次明显的救助:

(1)王岐山副总理视察证监会，股市从2900点反弹到3780点。

当中国股市在4月22日暴跌至2900点时，主管经济的新任副总理王岐山在关键时刻造访了中国证监会。他对证监会的工作表示肯定和鼓励，同时提出“基金要讲政治”。

股市一跃而起，连涨八天，达到3786点。当时我们估计会停在这个区域，还会再跌，肯定会跌破2000点。因为，当时政府并没有采取太多实质性的救市行动，股灾的原因一个都没有去掉，比如:当时的银根还是紧的，企业根本借不到银行的钱；“大小非”，尤其是“小非”，还在狂奔(中国平安当时是67元，后来跌到20元！);中国整个经济由热转冷；世界金融危机变得越来越危险。靠几百块的资金“讲政治”，是无法抵御冰山崩塌的。所以救市成了事后诸葛亮，“大小非”又有了逃脱的机会。

(B)在奥运会期间,“维护稳定”一定会带来“绿色奥运”

事实上，在奥运会期间，政府一直在悄悄地“维稳”救市。而我们的结论是，股市在这里停不下来，也救不了。它就像一架“空中巴士”飞机。只要发动机停下来，它就会下沉。因此，我们私下称之为“绿色奥运”。奥运会后，一切都将是绿色的。只是出于“维稳”，我经常在文章里写两种观点，不敢写得太清楚，以免冲击市场。

(3)1664年政府真金白银救市，效果不大。

10月28日，中国股市跌至本次大熊市的最低点，1664点。恰逢国际金融海啸肆虐，世界各国都在努力共同救市。中国政府也开始拿出真金白银救市，这符合世界潮流和民心，希望能解除数千万投资者的痛苦。但是经过仔细分析，我们认为这次救援成功的概率还是很小的。

原因如下:1。中国股市下跌的大部分原因还在，特别是宏观经济形势急剧恶化，可能有改革开放以来最大调整的迹象。2.另外，“大小非”，尤其是“小非”，出逃的决心还是很大的。3.A+H股，80%A股还是远高于h股。这就使得救市很不合理，比如:中国石油是11-mdash；& mdash12元回购了3000万股自己的股票，在香港只花了6多港币。这在国外是绝对办不到的，老股民们会陆续询问和调查。为什么不买香港便宜的股票，而买贵一倍的a股？除了工行、招行、中国平安等少数h股外，80%的“A+H股”都是违背经济规律和常识回购自己的a股。

请看12月31日的数据:

中国远洋7.57(人民币)，h股6.54港元(港币折算成人民币后仅为a股的77.10%)；马钢股份3.28元人民币，2.66港元，或71.43%；中国石油人民币10.11元，港币7.11元，占比61.89%；中煤能源6.53人民币，6.76港元，占比91.10%；中国联通人民币5.06元，港币10.02元，(因为股票有1H份额=3A份额，)所以占58.14%；中国铝业公司6.15元人民币，4.57港元，占66.45%。中国铝业从60元跌到6元，我就劝朋友把它割掉，换成港币(虽然内地居民不能买h股，但广东福建有很多人私下买h股，所以这里有套利机会)。如果你卖出1万股a股，就可以买入2万股h股，是股票的两倍。

所以这也是我多年来第一次没有参与呼吁救市的原因(以前股市分股，是供求大起大落造成的。现在由于“大小非”因素的存在，股市正在回归价值投资，只要救市不合理就很难成功)。日前，10位著名教授联名上书，向市场求助。记者问我的想法。我说:“我能理解他们的感受和做法，但是在这种“大小非”的情况下，救市是很难的。救了“小非”，就要狂奔，被碾压！”目前中国股市最大的问题是“大小非”和经济恶化。

二、熊市中的减亏盈利等待机会

在确定是大熊市之后，我们做的最重要最紧急的事情就是撤退，撤退，想尽办法把股票弄出来；到了4600点，所有股票都跑光了。有朋友希望等待反弹，但其实在这种雪崩式的大跌中，跌10多天反弹半天是非常错误的策略，反弹的概率极小。同时，我们一次又一次地找到一些相关的创业者，苦口婆心地劝他们跑路。整体盈利，最后亏损，要跑；本地亏了，也要跑；切点肉跑路，比如40-mdash；& mdash中国铝业50元买，30 & mdash& mdash35元还狠心劝他们跑。当时他们切了一些肉，很难受。几天后，他们发现中国铝业只有20块钱，出了一身冷汗。一定要在大熊市的前期和中期打磨好所有股票。不要相信少数好股票会占上风。巴菲特的价值投资原则在2008年中国的大熊市中毫无意义。(现在看来，巴菲特是美国经济几十年来一直稳定增长的特殊历史时期的特殊人物。日本股市已经跌了18年。有巴菲特吗？)无论是贵州茅台、招商银行、中国海运，还是任何一只业绩优秀的蓝筹股，往好了说会跌一半，往坏了说会跌90%(比如云南铜业从98元跌到8元)。

什么是“与股市的牛一起跑”？股市不是一个笑话，而是一个战场，一场残酷的战争。牛市买的都涨，熊市越亏越多，越补越惨！

(一)熊市逃生一定要坚决、残酷、认真。

如果一只股票亏的少，涨的多，那一定是认真的。有的人5000点买入股票，却从来不想止损割肉。而是在4000点补，3000点补，亏的越大。你怎么知道真相？

有个好朋友曾经打电话说:中国铝业公司在国外买了必和必拓铁矿石(包括石油和铜资源)股票，以为会有好几个涨停板。我一激动就在35.02元买了7800股，当天跌到34.60元；然后春节，整个春节，我都有心事，担心买错了。春节后的早上，我让博士生查了一下，美国和香港的中国铝业跌了24-mdash；& mdash25%。我很重视这件事，认为a股中国铝业必然会弥补24%的跌幅，所以以31.15元的限价跑了7800股中国铝业进行集合竞价，但没想到集合买入价格为34.40元，总共亏损5000多元，真是出乎意料。中国铝业此后一直跌到6元，不跑就亏了20多万，等于1.5 & mdash& mdash两年的工资都没了。所以减少亏损，亏损少等于赚钱。工业如此，股票也是如此。如果能盈利，卖错了也要回购。如果你想赔钱或者可能赔钱，赔点钱就得跑。认真的话，遇到危险就要下定决心跑。如果你停下来，你会被打扰。

(2)大熊市中也有可喜的盈利机会。

做股票交易者是一场战争，所以我们应该向毛泽东学习，在敌人强大而我们弱小的时候寻找机会。08年也有可喜的盈利机会，大反弹第一次2900 & mdash& mdash3800分；一旦从1664年到2000年，个股涨幅更大。另一个是一些万无一失的安全套利机会。

总之，我们要牢牢记住巴菲特的告诫:投资的第一法则是不亏钱，第二法则是记住第一法则。无论熊市还是牛市，都要力争每战不亏，然后才是赚钱。不要只想冒险赚钱，那是赌运气！

不要灰心，不要绝望，反思总结。大家刚入市都亏了，有的被淘汰，有的总结经验教训，不亏了继续前进。

2008年过去了，我们一起反思总结；我们每个人都应该努力变得更加理性，以迎接新的一年的到来。